金融经济   2019 年 第15期 期

如果我们对今天的汇率政策简单做一个总结,直接在外汇市场上干预已经比较少了,逆周期因子的作用似乎比较明显,最后跨境资本流动的管理也还在发挥一些作用。简要回顾过去四十年汇率政策的演变,1978—1993年,实行汇率双轨制,货币持续贬值;1994—1997年,两轨并轨并实行参照美元的有管理的浮动汇率,货币缓步